Introduzione di Alberto Jorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VII Prefazione di Bénédicte Decourt Hollender . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . XVII CAPITOLO I GLI OBIETTIVI DELLE RIFORME IN MATERIA CONCORSUALE 1. L’importanza del fattore tempo nella crisi d’impresa: dalla cultura dell’emergenza alla cultura della prevenzione. . . . . . . . . . . . . . . . 1 2. Le altre direttrici fondamentali delle riforme: la degiurisdizionalizzazione. 7 3. (Segue): la velocizzazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 4. Reorganization vs. liquidation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 5. (Segue): gli obiettivi dell’Unione europea . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 6. ... e dei principali paesi europei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 7. ... e dell’Italia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 8. La Reorganization nel Chapter 11: cenni . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 CAPITOLO II CRISI E PREVENZIONE 9. La crisi d’impresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 10. Una tipologia delle crisi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 11. (Segue): lo squilibrio economico, patrimoniale e finanziario. . . . . . . 34 12. Le cause della crisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 13. La regolazione concorsuale dell’insolvenza . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 14. La prevenzione della crisi: riferimenti normativi . . . . . . . . . . . . . . 44 15. La prevenzione nel Regolamento UE 2015/848 . . . . . . . . . . . . . . 48 16. (Segue): la nozione di procedura concorsuale nel Regolamento UE 2015/848 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 17. La prevenzione nella Raccomandazione UE 2014/135 . . . . . . . . . . 54 CAPITOLO III GLI STRUMENTI GIURIDICI DI PREVENZIONE DELLA CRISI 18. La salvaguardia dell’impresa: quali limiti? . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 19. Pubblico e privato nella crisi d’impresa (gli interessi coinvolti nella crisi d’impresa). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 20. (Segue): l’interesse dei creditori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 21. (Segue): il dibattito degli anni ‘70 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 22. Le scelte dei legislatori europei ed i condizionamenti derivanti dalla specificità del tessuto imprenditoriale italiano . . . . . . . . . . . . . . . 73 23. (Segue): gli strumenti giuridici per prevenire l’insolvenza . . . . . . . . 78 24. Le scelte del legislatore italiano: lo stato di insolvenza . . . . . . . . . . 86 25. (Segue): il ruolo del giudice nelle procedure concorsuali . . . . . . . . . 91 26. Lo stato di crisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 27. (Segue): il rischio di insolvenza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 CAPITOLO IV SOLUZIONI NEGOZIALI E PREVENZIONE DELLA CRISI 28. Il concordato preventivo: presupposto oggettivo e funzione anticipatoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 29. Il piano di risanamento: presupposto oggettivo e funzione preventiva . 146 30. Gli accordi di ristrutturazione: presupposto oggettivo e funzione preventiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 31. I contratti sulla crisi d’impresa: una nuova categoria? . . . . . . . . . . 162 32. La riforma del 2012: la funzione preventiva del concordato con riserva. 168 33. Il sovraindebitamento: presupposto oggettivo e funzione preventiva . . 171 34. Accordi di ristrutturazione con intermediari finanziari e le convenzioni di moratoria: aspetti comuni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178 35. (Segue): gli accordi di ristrutturazione con intermediari finanziari: presupposto oggettivo e funzione preventiva . . . . . . . . . . . . . . . . 180 36. (Segue): le convenzioni di moratoria: presupposto oggettivo e finalità preventiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184 37. Il principio di sussidiarietà orizzontale nel diritto della crisi d’impresa. 189 38. (Segue): la scelta tra le diverse soluzioni negoziali della crisi . . . . . . 192 CAPITOLO V AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO IN FUNZIONE DI PREVENZIONE DELLA CRISI 39. La governance della crisi: il binomio libertà-responsabilità . . . . . . . 199 40. (Segue): ipotesi di responsabilità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215 41. L’obbligo di chiedere il fallimento in proprio. . . . . . . . . . . . . . . . 226 42. La governance della crisi nelle società pubbliche, nei gruppi, nelle società sotto sequestro penale, nelle società in liquidazione e in quelle cancellate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232 43. Il diritto societario e l’allerta sulla crisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248 44. (Segue): gli organi di controllo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254 45. (Segue): la regola “ricapitalizza o liquida” . . . . . . . . . . . . . . . . . 265 46. Il diritto fallimentare e la prevenzione della crisi . . . . . . . . . . . . . 273 47. (Segue): le soluzioni negoziali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275 48. (Segue): la soglia del 20% . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277 49. (Segue): le proposte concorrenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282 50. (Segue): l’art. 182 sexies l. fall. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289 51. (Segue): disposizioni varie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294 CAPITOLO VI PROSPETTIVE DI RIFORMA IN FUNZIONE DI PREVENZIONE DELLA CRISI Sezione prima LE MODIFICHE AL CONCORDATO PREVENTIVO 52. Prime conclusioni: l’assenza nella legislazione italiana di norme sull’allerta e l’inadeguatezza degli strumenti previsti a fronteggiare efficacemente la crisi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299 53. I propositi di riforma del legislatore: la legittimazione del terzo a proporre il concordato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303 54. (Segue): la soppressione del concordato meramente liquidatorio e la nuova definizione di stato di crisi quale presupposto oggettivo del concordato preventivo (degli accordi di ristrutturazione e delle convenzioni di moratoria). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311 Sezione seconda LE MISURE DI ALLERTA E PREVENZIONE NELL’ESPERIENZA FRANCESE E NEI PRINCIPI DELLA LEGGE DELEGA PER LA RIFORMA DELLE DISCIPLINE DELLA CRISI DI IMPRESA E DELL’INSOLVENZA 55. La prevenzione nell’ordinamento francese . . . . . . . . . . . . . . . . . 317 56. Le misure di allerta: l’allerta interna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320 57. (Segue): l’allerta esterna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325 58. Le altre procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326 59. (Segue): la procédure de conciliation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329 60. (Segue): la sauvegarde . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331 61. Osservazioni conclusive sul sistema francese . . . . . . . . . . . . . . . . 336 62. L’esperienza italiana dell’allerta: la Commissione Trevisanato. . . . . . 337 63. Le “ragioni” che hanno pregiudicato l’introduzione dell’allerta in Italia. 342 64. Due buoni motivi per sostenere le misure di allerta . . . . . . . . . . . . 345 65. Il ritorno dell’allerta: dalla Commissione Rordorf alla legge delega . . 349 66. (Segue): l’allerta su iniziativa del debitore. . . . . . . . . . . . . . . . . . 354 67. (Segue): il carattere non giudiziale dell’allerta . . . . . . . . . . . . . . . 356 68. (Segue): l’allerta interna e il presupposto oggettivo . . . . . . . . . . . . 363 69. (Segue): l’allerta esterna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367 70. (Segue): l’organismo di composizione della crisi e la gestione della procedura di allerta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369 71. (Segue): gli incentivi all’allerta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371 72. Brevi osservazioni conclusive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373 Postfazione di Sergio Sciarelli e Roberto Vona Il controllo giudiziario dei processi di risanamento aziendale . . . . . . . . . 381 Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389