Introduzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V I. L’ETERNO DILEMMA DEL DIRITTO AZIONARIO 1. “Potere” e “interessi” nella grande impresa azionaria: una premessa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2. Il problema del “governo” della società per azioni ed il declino delle sue categorie fondanti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 3. Diritto azionario, corporate governance ed “analisi economica del diritto”: verso il ridimensionamento di una egemonia culturale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 4. I (potenziali) “conflitti di interessi” nella grande impresa azionaria: un catalogo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 5. “Potere” di gestione dell’impresa e “interessi” da perseguire: definizione del campo di indagine . . . . . . . . . . . . . . . . 30 6. Suggestioni e riflessioni provenienti dal panorama comparatistico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 7. Segue: La Nexus of Contract Theory . . . . . . . . . . . . . . . 48 II. “POTERE” E “INTERESSI” NELLA SOCIETÀ PER AZIONI 1. “Potere” dell’organo amministrativo e “interessi” nella società per azioni: l’apparente incertezza del quadro normativo . . . 57 2. Segue: la novità sistematica della “società benefit” . . . . . . . 64 3. Segue: l’organo amministrativo di S.p.A. tra “interessi dei soci” ed “altri interessi”; la centralità degli “interessi lucrativi” nella società per azioni (non benefit) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 4. “Interessi lucrativi” ed evoluzione storica della società per azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 5. La “valorizzazione patrimoniale della partecipazione sociale” e la prospettiva di “medio-lungo termine” come elementi integranti il paradigma degli “interessi lucrativi” . . . . . . . . . . 88 6. La persistenza di ampi margini di discrezionalità dell’organo amministrativo come profilo necessario o come fattore di crisi del modello della grande impresa azionaria? . . . . . . . . . . 94 7. Verso una proposta di modifica del “sistema” delle società: la S.p.A. come modello organizzativo “funzionalmente orientabile” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107