Il volume affronta il problema del conflitto di interessi dei creditori nei concordati. Attraverso l'analisi della disciplina (con riguardo sia alla legge fallimentare, sia al Codice della crisi) e la sua comparazione con quelle adottate in diversi ordinamenti giuridici, viene individuato l¿interesse 'superindividuale' rispetto al quale valutare la sussistenza del conflitto: esso viene qualificato diversamente nelle procedure di riorganizzazione e salvataggio, da un lato, e in quelle liquidatorie, dall'altro lato. Valorizzando gli elementi caratteristici del procedimento deliberativo di approvazione della proposta, la disciplina del conflitto di interessi nei concordati viene interpretata alla luce di quella, di carattere generale, prevista dall'art. 2373 c.c. Si affrontano, inoltre, i temi della mancata approvazione del piano con il voto negativo determinante di un creditore in conflitto e dell'abuso del diritto di voto
CAPITOLO PRIMO
INTERESSI DEI CREDITORI E DELIBERAZIONE SUL CONCORDATO:
IMPOSTAZIONE DEL PROBLEMA
1. Conflitto di interessi e principio di maggioranza . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2. Il conflitto di interessi dei creditori prima della riforma della legge fallimentare . . . 6
3. Rilevanza degli interessi dei creditori nel concordato dopo la riforma . . . . 11
4. Tesi che applicano la disciplina generale del conflitto di interessi nelle
organizzazioni collettive ed estensione analogica degli artt. 37-bis, 2° comma,
127 e 177 l. fall. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
5. Interesse della massa e imputazione degli effetti del concordato . . . . . . . 19
6. Conflitto di interessi nei casi di soddisfacimento dei creditori fuori dal
concordato e sua neutralizzazione attraverso la ripartizione dei creditori in
classi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
7. Tesi che negano il rilievo del conflitto di interessi nella deliberazione sulla
proposta di concordato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
8. Emersione giurisprudenziale del problema del conflitto di interessi dei creditori nei concordati . 37
9. L’intervento delle Sezioni unite nel 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
10. (Segue) Il problema del voto del creditore proponente . . . . . . . . . . . . . 42
11. L’esclusione dal voto negli “altri†casi di conflitto di interessi . . . . . . . . . 50
12. Sintesi dei risultati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
CAPITOLO SECONDO
GLI INTERESSI RILEVANTI NELLE PROCEDURE CONCORSUALI
TRA LIQUIDAZIONE E RISANAMENTO
Parte prima
IL QUADRO COMPARATISTICO
1. Necessità di distinguere tra interessi protetti nelle procedure con finalitÃ
liquidatoria e interessi protetti nelle procedure di risanamento . . . . . . . 57
2. Interesse comune dei creditori e logica economica delle procedure concorsuali . . . . . . 59
3. Interesse comune dei creditori e controllo dell’impresa in crisi . . . . . . . . 62
4. Rilevanza normativa dell’interesse comune dei creditori nelle procedure
concorsuali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
5. Utilizzo della comparazione nell’indagine sull’esistenza dell’interesse comune dei creditori nelle procedure
concorsuali . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
6. (Segue) Interessi tutelati nell’Insolvenzordnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
7. (Segue) Gerarchizzazione degli interessi nella disciplina dell’insolvenza nel
Regno Unito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
8. (Segue) La disciplina francese: un esempio di neo-istituzionalismo concorsuale . . . . . . . . . 84
9. (Segue) La struttura trifasica della Ley concursal spagnola . . . . . . . . . . . 89
10. (Segue) Il Bankruptcy Code come archetipo dei sistemi debtor oriented . . . 94
11. Politica europea dell’insolvenza e interessi protetti . . . . . . . . . . . . . . . 99
12. Sintesi dei risultati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Parte seconda
LA DISCIPLINA ITALIANA
1. Interessi protetti nelle procedure di natura amministrativa in Italia . . . . . 106
2. La prima disciplina dell’amministrazione straordinaria delle grandi imprese insolventi . . . 107
3. (Segue) La c.d. legge “Prodi-bis†. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
4. (Segue) L’amministrazione straordinaria “speciale†. . . . . . . . . . . . . . . 111
5. La disciplina del bail-in. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
6. Interessi tutelati nella disciplina del fallimento e della liquidazione giudiziale . . . . . 117
7. Interessi protetti nel concordato preventivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
8. Eterogeneità tra interessi protetti dalle procedure liquidatorie e da quelle di risanamento . . 126
9. La crisi d’impresa come ipotesi di “fallimento del mercatoâ€. Giustificazione
della qualificazione pluralista degli interessi tutelati . . . . . . . . . . . . . . . 131
10. Concordato e interesse alla partecipazione a un surplus di ricchezza . . . . . 135
11. L’interesse al migliore soddisfacimento per i creditori . . . . . . . . . . . . . 140
12. Sintesi dei risultati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
CAPITOLO TERZO
I RIMEDI: CONFLITTO DI INTERESSI, REGOLA DI CORRETTEZZA E ABUSO DEL VOTO
1. I rimedi all’interferenza di interessi estranei nella deliberazione sulla proposta . . 149
2. La suddivisione dei creditori in classi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
3. Obblighi informativi e individuazione preventiva degli insiders . . . . . . . . 163
4. Il concordato come fattispecie deliberativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
5. Elementi della fattispecie regolata dall’art. 2373 c.c. . . . . . . . . . . . . . . . 177
6. Interpretazione sistematica della disciplina del conflitto di interessi nel concordato.
Il creditore che vota a favore del concordato non è mai in conflitto
di interessi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
7. Conflitto di interessi e annullamento della deliberazione negativa sulla proposta . . . . . . . . 187
8. (Segue) Casi concreti di conflitto di interessi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
9. Violazione della regola di correttezza e abuso del diritto di voto . . . . . . . 200
10. Criteri di individuazione delle fattispecie di esercizio abusivo del voto . . . 203
Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
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