Il lavoro è dedicato al peculiare istituto del voto condizionato nella società di capitali. Dopo aver delineati i tratti ed i confini di ciò che si può includere nel concetto di “condizioneâ€, la ricerca ambisce a chiarire, in primo luogo, se vi siano dei limiti nella costruzione della condizione stessa, poi ad indagarne il contenuto atipico, allo scopo di stabilire a quali legittimi obiettivi essa possa essere preordinata ed, infine, a passare in rassegna le implicazioni disciplinari e i relativi problemi applicativi che possono derivare dal concreto inserimento in statuto dello strumento del voto condizionato.
INDICE SOMMARIO IX
INDICE SOMMARIO
CAPITOLO PRIMO
IL VOTO SOTTOPOSTO A CONDIZIONE
1. La condizione: primo inquadramento della fattispecie e delimitazione
del campo di indagine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
2. La condizione nel diritto civile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
3. Le azioni con voto sottoposto a condizione nell’art. 2351 c.c. . . . . . . . 9
3.1. L’origine della norma . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
3.2. L’esegesi della norma e l’estensione della fattispecie. . . . . . . . . . 16
3.3. Il voto non proporzionale nella prospettiva comparata . . . . . . . . 22
4. Le categorie di quote con voto sottoposto a condizione nella s.r.l. . . . . 27
CAPITOLO SECONDO
AUTONOMIA PRIVATA E LIMITI INDEROGABILI
NELLA FORMULAZIONE DELLA CONDIZIONE
1. Autonomia privata e limiti inderogabili: un approccio metodologico . . 35
2. Limiti esterni ed interessi meritevoli di tutela. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
2.1. Il principio one share - one vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.1.1. Segue. Il principio one share - one vote nella regolazione
positiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
2.1.2. Segue. Il principio one share - one vote nella prospettiva
dell’analisi economica del diritto . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.2. Il principio di uguaglianza e parita` di trattamento . . . . . . . . . . . 65
2.2.1. Segue. Il principio di uguaglianza nella fase ‘‘statica’’ di
redazione del contratto sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
2.2.2. Segue. Il principio di parita` di trattamento nella fase ‘‘dinamica’’ di esecuzione del contratto sociale . . . . . . . . . . 79
2.3. La declinazione del principio di uguaglianza nella s.r.l.. . . . . . . . 86
3. Limiti interni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
3.1. Il limite della mera potestativita` . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
3.1.1. Mera potestativita` nel diritto societario: le clausole di
mero gradimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
X INDICE SOMMARIO
3.1.2. Ricadute disciplinari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
3.2. Il limite della meta` del capitale sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
3.2.1. Inapplicabilita` del limite alle categorie di quote . . . . . . . 114
CAPITOLO TERZO
IL CONDIZIONAMENTO DEL VOTO
IN PROSPETTIVA FUNZIONALE E STRUTTURALE
1. Introduzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
2. Il condizionamento del diritto di voto: una classificazione funzionale . . 121
2.1. Voto condizionato con funzione ‘‘fidelizzante’’ o generalmente
‘‘premiale’’. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
2.1.1. Segue. Il caso francese . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
2.1.2. Segue. L’esperienza italiana. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
2.1.3. Segue. Il meccanismo di fidelizzazione nelle societa`
chiuse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
2.2. Voto condizionato a mutamenti negli assetti proprietari . . . . . . . 145
2.2.1. La condizione apposta al voto al mutare degli assetti
proprietari: casi ‘‘tipici’’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
2.2.2. Il condizionamento del voto in funzione anti-scalata: casistica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
2.3. Voto condizionato con funzione ‘‘compensativa’’ . . . . . . . . . . . . 164
2.4. Voto condizionato con funzione ‘‘sanzionatoria’’ . . . . . . . . . . . . 176
2.4.1. Il divieto di concorrenza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
2.4.2. Segue. Altre fattispecie concrete . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
2.5. Ipotesi residuali: voto condizionato con funzione ‘‘limitativa’’ o
‘‘selettiva’’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
2.6. Sintesi delle possibili funzioni del condizionamento del voto.
Confronto con la s.r.l.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
3. ‘‘Categorie’’ di condizione in funzione di differenziazioni disciplinari:
una classificazione strutturale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
CAPITOLO QUARTO
IL TITOLARE DI PARTECIPAZIONI
CON VOTO CONDIZIONATO
1. Introduzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
2. I diritti spettanti ai soci collegati al possesso del diritto di voto . . . . . . 198
2.1. In particolare, sul diritto all’intervento in assemblea (art. 2370
c.c.): informazione e tutela dei soci con voto sottoposto a condizione (sospensiva). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
INDICE SOMMARIO XI
2.1.1. Intervento in assemblea, metodo collegiale e principio
maggioritario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
2.1.2. Il diritto di intervento nella normativa attuale: l’approccio restrittivo del legislatore, punti critici e possibili attenuazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
2.2. Gli altri diritti amministrativi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222
2.3. I diritti spettanti al socio di s.r.l. che sottoscrive categorie di
quote prive del diritto di voto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229
3. Realizzazione della condizione: ‘‘nuova categoria’’ e fattispecie di conversione (?) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
3.1. Ricadute in punto di circolazione dei diritti. . . . . . . . . . . . . . . . 242
4. La modificabilita` a maggioranza della clausola di condizionamento del
voto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
4.1. La modifica dei diritti spettanti ai titolari di azioni . . . . . . . . . . 246
4.2. L’imposizione di nuovi obblighi ai soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
5. Situazione di patologia e rimedi disponibili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
5.1. La condizione illecita . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
5.2. Violazione di norme imperative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
5.3. Condotte errate o illecite e tutela del socio con voto sottoposto
a condizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267
Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271
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