Il volume si concentra sulla costruzione del rendiconto finanziario e sull’interpretazione dei flussi finanziari presentati in tale prospetto. Il testo si pone in una posizione di continuità e di complementarità rispetto al volume a cura degli stessi autori (Allegrini-Ferramosca: 2022), che invece approfondisce la riclassificazione e l’interpretazione dello stato patrimoniale e del conto economico. Dopo aver introdotto la logica, l’evoluzione storica, gli elementi essenziali del rendiconto finanziario, il concetto di fabbisogno di finanziamento e le relative coperture, anche alla luce delle posizioni della dottrina economico-aziendale, il volume propone, dapprima, l’elaborazione di uno schema di rendiconto finanziario secondo un criterio di pertinenza gestionale e, successivamente, la costruzione del rendiconto finanziario secondo gli schemi proposti dai principi contabili OIC 10 e IAS 7. Infine, il volume affronta l’interpretazione del rendiconto finanziario, proponendo diversi percorsi e strumenti di analisi, come alcuni criteri-guida per l’interpretazione dei singoli flussi e dei risultati intermedi, la percentualizzazione delle singole classi di flussi rispetto al totale delle entrate e delle uscite, i ratios sui flussi finanziari, dando anche enfasi agli indici di sostenibilità del debito
INDICE
Indice degli approfondimenti, esempi, figure e tabelle .......... . XVII Prefazione .................................... . XXIII
1. Introduzione allo studio dei flussi finanziari (di Marco Allegrini e Silvia Ferramosca)
1.1. L’analisi per flussi finanziari: considerazioni introduttive ...... . 3
1.2. Cenni sull’origine storica del prospetto di rendiconto finanziario. . . 4
1.3. Il prospetto di rendiconto finanziario ................. . 6
1.4. Il processo di analisi di bilancio per flussi............... . 11
1.5. Il fabbisogno di finanziamento e le relative coperture ........ . 16
2. Lo schema di rendiconto finanziario gestionale (di Marco Allegrini)
2.1. Introduzione................................ . 27
2.2. Risorsa finanziaria di riferimento.................... . 27
2.3. Variazioni finanziarie e non finanziarie ................ . 30
2.4. Metodo diretto e indiretto per la rappresentazione dei ricavi e costi
monetari .................................. . 36
2.5. Classificazione dei flussi finanziari ................... . 39
2.5.1. Classificazione “patrimonialistaâ€................ . 39
2.5.2. Classificazione gestionale .................... . 48
2.6. Costruzione del rendiconto finanziario sulla base dello stato patrimoniale e del conto economico civilistico ................. . 63
2.7. Riclassificazione del rendiconto finanziario redatto secondo i principi
contabili .................................. . 69
2.8. Il free cash flow .............................. . 75
2.8.1. Le diverse configurazioni di free cash flow .......... . 75
2.8.2. Il flusso di cassa disponibile per la posizione finanziaria netta. 77
2.8.3. Le relazioni che legano il Free Cash Flow operativo con gli
altri flussi finanziari ....................... . 79
2.9. Il leasing nel rendiconto finanziario .................. . 87
3. Il rendiconto finanziario secondo il principio contabile nazionale
OIC 10 (di Silvia Ferramosca)
3.1. L’ambito di applicazione e le finalità del principio contabile nazionale
OIC 10 ................................... . 99
3.2. La risorsa di riferimento, il contenuto e la struttura del rendiconto
finanziario ................................. . 100
3.3. La classificazione dei flussi finanziari ................. . 105
3.3.1. L’attività operativa........................ . 105
3.3.2. L’attività di investimento .................... . 113
3.3.3. L’attività di finanziamento ................... . 117
3.3.4. Formazione e dettaglio delle disponibilità liquide ...... . 118
3.4. Casi particolari di flussi finanziari ................... . 119
3.4.1. Gli interessi e i dividendi .................... . 120
3.4.2. Le imposte sul reddito ..................... . 130
3.4.3. Le operazioni, attività e passività in valuta estera ...... . 131
3.4.4. Gli strumenti finanziari derivati ................ . 143
3.4.5. L’acquisto o la cessione di rami d’azienda .......... . 144
3.5. Le operazioni non monetarie ...................... . 150
3.6. Informazioni in calce al rendiconto finanziario ............ . 153
4. Il rendiconto finanziario secondo il principio contabile internazionale IAS 7 (di Silvia Ferramosca)
4.1. L’ambito di applicazione e le finalità del principio contabile internazionale IAS 7 ............................... . 157
4.2. La risorsa di riferimento ......................... . 159
4.3. La presentazione dei flussi finanziari.................. . 165
4.3.1. Il flusso finanziario derivante dall’attività operativa ..... . 167
4.3.2. Il flusso finanziario derivante dall’attività di investimento . . 171
4.3.3. Il flusso finanziario derivante dall’attività di finanziamento . 172
4.3.4. Presentazione di alcune particolari tipologie di flussi finanziari ................................ . 173
4.4. Le operazioni non monetarie ...................... . 175
4.5. Informazioni integrative ......................... . 176
5. L’interpretazione del rendiconto finanziario e del cash
flow (di Marco Allegrini)
5.1. L’interpretazione del rendiconto finanziario: aspetti introduttivi . . . 181
5.2. Interpretazione dei margini ....................... . 186
5.3. Rendiconto finanziario per aree gestionali percentualizzato..... . 204
XIV INDICE
5.4. I ratios tra flussi finanziari........................ . 209
5.5. Gli indici di sostenibilità del debito .................. . 221
Bibliografia .................................... . 231
Gli autori ..................................... . 237
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