Il volume propone soluzioni operative basate su un approccio teorico rigoroso, per tutte le situazioni in cui il valore recuperabile di un’immobilizzazione risulta inferiore al suo valore netto contabile.
Nel quadro delle disposizioni civilistiche e delle indicazioni fornite dai principi contabili nazionali e internazionali per l’impairment test, il testo analizza la logica valutativa da adottare nella stima del valore recuperabile di un’attività e gli indicatori di rischio legati alle impairment losses.
Nel fare ciò, la trattazione esamina le tecniche di perimetrazione delle Cash Generating Unit, l’identificazione del loro valore netto contabile e i metodi di calcolo del valore recuperabile, inteso sia come fair value, sia come valore d’uso da calcolare attualizzando i flussi di cassa attesi.
Un’intera sezione è dedicata infine, all’analisi dell’approccio semplificato previsto dai principi nazionali per le imprese di minori dimensioni che, in una logica strettamente economica, si fonda sulle possibilità di copertura degli ammortamenti futuri.
Indice XIX
Indice
Prefazione .................................. V
Introduzione ................................. VII
Gli Autori .................................. XVII
Capitolo 1
NORMATIVA E PRINCIPI CONTABILI DI RIFERIMENTO
di Moreno Mancin
1. La normativa civilistica sulle perdite durevoli di valore. . . . . . . . . . 1
1.1. La prospettiva temporale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.2. Le modalita` di recupero del valore di una immobilizzazione . . . . 5
1.3. Le logiche valutative alla base della determinazione del valore recuperabile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2. Le attivita` oggetto di impairment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3. Il valore recuperabile delle attivita` materiali e immateriali. . . . . . . . . 13
3.1. Le modalita` di determinazione del valore recuperabile . . . . . . . 14
3.2. La frequenza temporale con cui il valore recuperabile deve essere
calcolato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
3.3. Gli indicatori che possono influire negativamente sul valore recuperabile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
4. La determinazione del valore recuperabile delle attivita` finanziarie. . . . . 22
4.1. Il valore recuperabile delle partecipazioni . . . . . . . . . . . . . 23
4.2. Il valore recuperabile dei titoli di debito. . . . . . . . . . . . . . 25
5. Le informazioni da riportare in nota integrativa. . . . . . . . . . . . . . 27
6. L’impairment test in carenza di continuita` aziendale. . . . . . . . . . . . 31
Capitolo 2
GLI INDICATORI DI RISCHIO
di Alberto Brugnoli e Bruno Treglia
1. Inquadramento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
2. Rischi intrinseci degli asset. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
2.1. Diminuzione del valore di mercato degli asset . . . . . . . . . . . 42
2.2. Obsolescenza tecnica o deterioramento fisico . . . . . . . . . . . 44
XX Indice
2.3. Valore contabile superiore al fair value per precedenti errori di stima 46
2.4. Revisione della vita utile dei beni a fecondita` ripetuta . . . . . . . 47
3. Rischi extra-aziendali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
3.1. Variazioni significative nell’ambiente tecnologico, di mercato, economico o normativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
3.2. Aumento dei tassi di interesse di mercato o dei rendimenti degli investimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.3. Crisi di mercato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
3.4. Nuove regolamentazioni e normative restrittive . . . . . . . . . . 51
4. Rischi intra-aziendali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
4.1. Gestione ambientale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
4.2. Gestione della tecnologia e dell’innovazione . . . . . . . . . . . . 54
4.3. Gestione della governance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
4.4. Gestione delle risorse umane . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
4.5. Gestione finanziaria e patrimoniale . . . . . . . . . . . . . . . . 56
4.6. Core business - Gestione economica . . . . . . . . . . . . . . . . 58
4.7. Gestione della pianificazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
5. La Mappa dei rischi e il Piano di mitigazione. . . . . . . . . . . . . . . 60
Capitolo 3
L’IDENTIFICAZIONE DEL VALORE CONTABILE
DELLE ATTIVITA` SOGGETTE A IMPAIRMENT
di Moreno Mancin e Bruno Treglia
1. L’identificazione del perimetro di riferimento. . . . . . . . . . . . . . . 68
1.1. Verifica di 1o livello. Determinazione del valore recuperabile della
singola attivita` . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
1.2. Verifica di 2o livello. Identificazione della CGU come il piu` piccolo
gruppo di attivita` che genera flussi finanziari ampiamente autonomi 71
1.3. Verifica di 3o livello. I gruppi di cash generating unit . . . . . . . . 73
2. I criteri generali di identificazione di una CGU. . . . . . . . . . . . . . 76
2.1. L’autonomia gestionale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
2.2. La dimensione delle CGU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
2.3. Il principio di coerenza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
2.4. Il criterio di uniformita` . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
3. I criteri di attribuzione delle attivita` a una CGU.. . . . . . . . . . . . . 88
3.1. L’attribuzione delle attivita` specifiche . . . . . . . . . . . . . . . 90
3.2. L’attribuzione delle attivita` ausiliarie e comuni (corporate assets) . . 100
4. L’attribuzione dell’avviamento alle CGU. . . . . . . . . . . . . . . . . 111
4.1. Le modalita` di attribuzione dell’avviamento . . . . . . . . . . . . 112
4.2. Le modalita` di svolgimento dell’impairment test dell’avviamento . . 116
4.3. La dimensione minima e massima delle CGU in presenza di avviamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
4.4. L’impiego di CGU dedicate per la valutazione dell’avviamento . . . 118
4.5. La cessione di attivita` e la ristrutturazione delle CGU . . . . . . . 119
5. La costituzione di CGU comprensive di attivita` e passivita` non soggette a
impairment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Indice XXI
Capitolo 4
LA DETERMINAZIONE DEL VALORE RECUPERABILE
di Alberto Brugnoli e Bruno Treglia
1. La determinazione del fair value. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
2. La determinazione del valore d’uso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
2.1. I flussi finanziari attesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
2.2. La determinazione del tasso di interesse . . . . . . . . . . . . . . 138
2.3. Il calcolo del valore d’uso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
3. Allocazione dell’impairment loss. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
3.1. Allocazione dell’impairment loss a una CGU senza avviamento . . . 160
3.2. Allocazione dell’impairment loss a una CGU con avviamento. . . . 163
4. I ripristini di valore. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Capitolo 5
L’APPROCCIO SEMPLIFICATO ALLA DETERMINAZIONE
DELLE PERDITE DUREVOLI DI VALORE
di Moreno Mancin
1. I presupposti alla base dell’approccio semplificato previsto dall’OIC 9. . . 171
2. Le imprese che possono applicare l’approccio semplificato. . . . . . . . . 174
3. Gli indicatori di potenziali perdite di valore. . . . . . . . . . . . . . . . 179
4. La determinazione della capacita` di ammortamento. . . . . . . . . . . . 181
4.1. Il significato del margine economico utilizzato per la capacita` di
ammortamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
4.2. Gli ammortamenti e il valore residuo dell’immobilizzazione . . . . 190
4.3. Determinazione e allocazione della perdita di valore . . . . . . . . 193
Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
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