INDICE SOMMARIO
CAPITOLO I
IL PROBLEMA
1. La tutela degli investitori nel mercato dei servizi finanziari: tra “vecchieâ€
soluzioni e “nuovi†approcci............................. . 1
2. I limiti del rafforzamento delle regole di comportamento per il tramite
dell’obbligo di cooperazione............................. . 15
3. Le regole organizzative di prestazione dei servizi d’investimento: dalla legge
Sim alla direttiva MiFID 2.............................. . 26
3.1. La c.d. product governance ......................... . 34
3.2. Il conflitto di interesse ............................ . 41
3.3. La regola di best execution.......................... . 48
3.4. Il giudizio di adeguatezza e di appropriatezza .............. . 57
3.5. La regola di classificazione della clientela ................ . 61
4. Inquadramento del problema e piano dell’indagine .............. . 65
CAPITOLO II
IMPRESA, CONTRATTI, PROPRIETÀ
1.1. Impresa, rischio, responsabilità ........................... . 73
1.2. La discussa categoria dei “contratti d’impresa†................. . 88
1.3. (Segue) I limiti della ricostruzione tradizionale ................. . 97
2. I contratti di massa quali fatti di imputazione all’organizzazione d’impresa . 102
3. (Segue) La rilevanza esterna dello statuto organizzativo d’impresa nel contesto dell’intermediazione mobiliare ........................ . 109
4.1. Il passaggio all’attività possessoria. Le indicazioni degli studi di law and
economics e di property law ............................. . 114
4.2. Il possesso e la proprietà quali contesti ad attività e la rilevanza della funzione
sociale .......................................... . 121
4.3. (Segue) La struttura complessa della proprietà e gli interessi sociali garantiti
dalla sua funzione sociale .............................. . 141
5. La destinazione delle risorse all’impresa ..................... . 145
6. (Segue) Il regolamento organizzativo della destinazione delle risorse dei terzi
all’impresa d’intermediazione mobiliare ..................... . 156
7. Sintesi dei principali risultati e piano successivo di indagine ......... . 160
CAPITOLO III
LA FATTISPECIE FIDUCIARIA
NELL’INTERMEDIAZIONE MOBILIARE
1. La «salvaguardia della fiducia nel sistema finanziario» ............. . 163
2. La c.d. fiduciary doctrine e la sua applicazione nell’ordinamento italiano . . 167
3.1. La fattispecie fiduciaria e l’intermediazione finanziaria ............ . 180
3.2. L’affidamento fiduciario nei singoli servizi d’investimento: la gestione di
portafoglio e il servizio di consulenza ....................... . 187
3.3. I servizi di negoziazione e il collocamento .................... . 201
4. Le regole organizzative e la tipizzazione legale degli obblighi fiduciari ... . 215
5. La regola di adeguatezza degli assetti amministrativi e la sua speciale connotazione nel settore dell’intermediazione mobiliare ............... . 224
6. Le regole di product governance e la fiducia nel sistema finanziario..... . 232
CAPITOLO IV
I RIMEDI
1. I rimedi civilistici per la violazione delle regole di prestazione dei servizi
d’investimento ..................................... . 239
2. I rimedi della c.d. fiduciary law nel diritto anglo-americano ......... . 256
3. La possibile configurazione di rimedi “fiduciari†nell’ordinamento italiano . 269
4. Le conferme della disciplina dell’intermediazione mobiliare ......... . 282
5. (Segue) L’applicazione dei rimedi “fiduciari†nel caso di violazione delle
regole organizzative di prestazione dei servizi d’investimento ........ . 290
6.1. La tutela collettiva dell’interesse alla migliore canalizzazione del risparmio . 295
6.2. La tutela individuale dell’interesse alla migliore canalizzazione del risparmio ............................................ . 308
Bibliografia .......................................... . 313
Indice della giurisprudenza................................. . 359
Indice dei documenti .................................... . 363
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